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金融:银行存款利率普遍上浮 预计负面影响主要在1 年体现

2019-10-09 17:43:09来源:励志吧0次阅读

金融:银行存款利率普遍上浮 预计负面影响主要在1 年体现 2012-06-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

银行存款利率普遍上浮,部分银行存款利率不降反升央行宣布降息并放开存款利率上限之后,A股上市银行存款利率普遍上浮,部分银行利率不降反升:1)各行活期存款利率普遍上浮10%封顶,但较降息前仍下降6个bp;2)五大行与5家股份制银行维持一年内定期存款利率不变,其中 个月、6个月和1年期存款比降息后基准利率分别上浮9%/8%/8%; 家股份制和2家城商行将一年期内存款利率一浮到顶; )除南京银行外,其余银行普遍没有调整1年期以上存款利率,仍按照基准设定。

五大行是行业标杆,小银行上浮存款利率更为激进我们认为与降息本身相比,利率上限的放开对银行业产生冲击更大,将对银行成本管理与风险定价水平提出更高挑战。整体来看,大行依然是银行业存款利率定价参考的主要标杆,但部分股份行和城商行更为积极地提高上浮比例,这显示出现阶段对存款的竞争依然较为激烈。我们不排除五大行和其他股份制银行后续继续上调存款利率上浮比例的可能性。

预计降息影响将有所滞后,负面影响主要体现在201 年由于资产负债的重定价期限结构,我们预计降息负面作用会在12年 季报和年报中逐步体现,对中报影响有限,对201 年影响将大于2012年。我们测算按照各行现行公布的利率调整结构测算,将影响A股上市银行2012及201 年净息差分别下降5及1 个BP,影响净利润增速分别下降 及8个百分点。

银行业景气度下行,具有防御性优势,但无进攻性特征我们认为此次降息有利于银行规模增长和资产质量,但不利于净息差和长期盈利能力,无益于银行在行业比较中的排序,板块较难在大盘上涨中有相对收益,但低估值及预期的盈利增长有望使其获得绝对收益和防御性优势。

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